王启明感叹资本市场的变幻无常，如果不是提前出货，或许他们现在也会在尾盘夺路而逃。</P>
问题是谁又能逃得出去？</P>
有些事情不敢想，如果晚一天问周瑜，中资机构晚一天出货，后果让人不寒而栗。</P>
王启明他们当然不知道，历史上这一幕恰恰是这样，中资机构深套其中。</P>
五十亿放在后世不算什么，但在今天还是一个庞大的数字，问题很严重。</P>
与其它各方不同，在收市的刹那间，裘明翰兴奋地跳了起来：“真是完美的结局，这扇大门差不多等于关闭，谁也别想跑出去。”</P>
周瑜笑道：“呵呵，这一次你说对了，真的关门了。”</P>
下周市场如何走，别人不清楚，周瑜是唯一知情人。</P>
“昨晚上我压根没有睡好觉，我这里子弹打光了，担心多方趁机拉升恒生指数，万一真的让他们催动一波行情，我们那些空单必将遭受巨大损失。还好老板算无遗漏，今日冒出那么多做空力量。可笑的是海外财团，这一周时间里差不多又填进去三四百亿资金。现在可是最高位置，太悲剧了。”</P>
裘明翰所说，真的一点都不夸张，这种情况闻所未闻。</P>
作为一线操盘执行者，心里不害怕是假的。</P>
在股指期货上大肆做空恒生股指期货，手里竟然没有足够现货筹码，如何把控恒生指数走势？</P>
我勒个去了，想想都能让人淌汗。</P>
这也只是裘明翰自己的感受，周瑜可没有那么多感慨。</P>
即便今日多方把指数推上去，今晚北美股市崩盘，下周一香江资本市场照样崩塌。</P>
周瑜选择了一个稳妥的方案，先把自己的筹码提前出清再说。</P>
至于股指期货做空头寸，一天时间能有多少损失？</P>
下周股市崩盘，就等着收银子好了。</P>
“不过是一场虚惊，现在不都结束了嘛。”</P>
周瑜风轻云淡，直接无视了裘明翰夸张的表情。</P>
“都属于过去式，不谈这些了，说一说收益情况。”</P>
裘明翰心里叹息一声，到底是老板，总是一副尽在掌握之中，从容淡定。</P>
是不是生来如此，不知道，反正自己学不来。</P>
“是，老板，我先汇报一下粗略统计的数字。”</P>
稳定一下情绪，裘明翰开始汇报。</P>
“先说一下股指期货市场情况吧，从去年初入市开始建仓，我们在恒生股指期货长、短期各品种陆续建仓，总数大约80万张合约，平均点位1500点左右。每张合约价值元，合计600亿。杠杆十比一，实际投入资金60亿。”</P>
恒生指数期货的交易月份分别为现月(又称即月)、下月及最近的两个季月;短期期权的合约月份是现月、下两个月及之后的三个季月;长期期权则是之后的五个6月及12月合约月份。</P>
所以，八十万张合约看起来很多，分散在各品种上其实数量不多。</P>
每张恒生指数期货合约价值等于恒生指数之点数乘以50港元(例如当恒生指数为20，000点时，恒生指数期货合约价值为一百万港元)，每一个点数的升跌代表合约价值50港元的升跌。</P>
“股指期货合约多头平仓，取整数按照4100点计算，每张合约价值20.5万，80万张合约总价值1640亿，实际盈利近1600亿。”</P>
恒生指数期货交割日，结算当月最后第二个股市交易日是为最后交易日。</P>
因为结算价以当日每5分钟报价的平均价为准，所以被称为“期指结算日”。</P>
实际的结算工作则于最后交易日之翌日进行。</P>
如果不想在当期合约结算，可以采取展期，将当月合约展期到下一个月合约。</P>
“现货市场，初期投入520亿，变现之后资产3080亿，实际盈利2560亿。其中最大盈利点在地产小盘股，这些股票平均涨幅四倍多，其中十多只股票甚至有近十倍涨幅。”</P>
你妹，现货市场盈利2560亿，目前现货市场总市值一万多亿，几乎拿走四分之一，太过分？</P>
钱还是那个钱，市值会随着涨跌上下波动，周瑜卖出去股票自然是源于有人买入股票。</P>
一旦价格下跌，资本市场上的市值也会缩水，损失的是那些持有筹码的投资者。</P>
这其中大头是海外财团贡献，当然也包括众多机构以及散户投资者。</P>
最倒霉的大概是海外财团，他们可是在最高位置承接周瑜所抛出的筹码。</P>
期货市场盈利1600亿，合计盈利4000亿还多，真的很疯狂啊。</P>
从现货市场盈利和期货市场盈利比较，期货市场投入少，盈利更大。</P>
因为有杠杆，周瑜实际上只有60亿的投入，与庞大的收益相比，简直可以忽略。</P>
当然，这是建立在成功的基础上，如果失败了，损失同样呈现放大状，保证金必将被迅速吞噬。</P>
这也是易儒信为何先清仓股指期货合约的原因，杠杆是个双刃剑，盈利很丰厚，损失同样也要人命。</P>
一旦股指期货暴跌，在巨大杠杆作用下，账户上的保证金不能覆盖，那可就危险了。</P>
两条路，要么追加保证金而避免爆仓，再一个是壮士断腕清仓出局，认赔出局。</P>
说话容易，真的要做出这个决定很难很难。</P>
很多人在股指期货上被打爆仓，原因就在于此。</P>
股指下跌百分之十，放在现货市场上或许不算什么。</P>
但在股指期货市场上有杠杆率，十倍的放大效应，账户上的资金瞬间消失掉了。</P>
如果有能力补充保证金，或许还不要紧。</P>
如果没有能力继续补充资金，对不起，交易商会强制平仓。</P>
换言之，你的账户被清零了，血本无归啊。</P>
所以说，不能光看到期货市场盈利巨大，对应的是高风险，没有点真本事，还真不能轻易进场博弈。</P>
“剩下的就是股指期货上做空仓位，到今日为止，总仓位有50万多张空单。”</P>
五十万张空单，对应4100点，每张合约20.5万，总价值1025亿，也够惊人的。</P>
具体能盈利多少，那也要看未来下跌的幅度。</P>
跌幅越大盈利也越大。</P>
呵呵，周瑜已经很收敛了，至少比当初建多仓数量少得多。</P>
周瑜当然可以做空更多的题材，因为有中资机构这个因素，不得不临时做出改变。</P>
没办法呀，提前砸崩了盘面，中资机构也要陷进去。</P>
其实这样的结果挺好，海外财团内部分裂，周瑜、裘明翰欣赏了一场自相残杀大戏。