“在传统的经济理论中，当货币供给大于货币需求时，必然引起通货膨胀。请问，你们理解的货币供给总量，是流通货币，还是发行的货币总量？”

“当然是发行的货币总量！”

这个时代，还没有狭义货币这个词语，但是，老胡打算先普及一下m0、m1、m2这三个概念。

m0，流通中的现金，是指银行体系外的现金，即央行发行的现金扣除商业银行的库存，就是社会公众持有的现金。这些现金可以直接用于支付各类商品和服务，是最具流动性的货币形式。例如，你用口袋里的现金在街边小店购买小吃，这里的现金就属于m0。

m1又名狭义货币，它等于企事业单位活期存款＋信用卡类存款（个人持有）。企业活期存款是企业可以随时用于支付结算的存款。这种货币形式的流动性也比较高，因为企业能够很方便地使用活期存款进行经济活动中的交易支付，像企业用活期存款支付货款。

m2是广义货币供应量，包括m1＋定期存款+储蓄存款＋外币存款＋信托类存款。m2的范围更广，它不仅涵盖了可以直接用于交易的货币，还包括那些不能立即用于支付，但在一定条件下可以转化为现金或活期存款用于支付的货币形式。例如，个人的定期储蓄存款，虽然不能像活期存款那样随时支取用于消费，但在提前支取或者到期后就可以用于各种支付。m2更全面地反映了社会总体的货币供应状况。

三位经济学家听了老胡的讲述后，面面相觑。

当下之华国，只有m0，如果非要说有m1和m2，那么，m1和m2的数值，和m0不会相差多少！

原因也很简单，那就是广大地区根本没有银行，即使有，也是为了推广人民币，至于储蓄、贷款业务，少的可怜。

谁家有钱不是在自己屋里藏着，至于存银行，别开玩笑了，近代一两百年，国家遍地烽火，你今天把钱放在钱庄里，可能明天钱庄就倒闭了。

再加上法币、金圆券无限制的贬值，老百姓对纸币根本没有信心。

胡振华听了关天培的讲述，嗓子里像卡了一个死苍蝇，发不出一丝声音来！

这可真是装13装到了下水道里！

胡振华脑子转的很快，一拍桌子，喝道，

“你们实事求是的态度，令我非常欣慰！我开出的药方之一，就是普及银行！”

“俗话说的好，众人拾柴火焰高！国家一穷二白，但这不代表民间就没钱！假如全国的老百姓每人在银行里存十块钱，那是多少？五六十个亿！”

胡振华敲了敲桌子，喝道，

“有存款，就有贷款！请注意，我接下来说的都是干货！”

老胡清了清嗓子，说道，

“假如银行获得存款100个亿，央行规定的准备金率是20%！那么银行的可贷资金是80亿！这笔钱被贷给了企业A ！A 把获得的贷款一部分支付给供应商，一部分存起来，但最终，这些钱又会流入银行！于是，银行又留下了20%作为准备金，剩下的64亿可以贷款给企业b。这64亿最终又存入了银行，银行留下20%作为准备金，剩下的51.2亿又带给了企业c……”

“假设银行将所有可贷资金全部贷出，且所有贷款资金都重新存入银行系统，我们利用货币乘数可以计算出最终影响。货币乘数 = 1\/法定准备金率。在这个例子中，货币乘数为1\/0.2 = 5。最初的100亿元存款通过银行体系的货币创造作用，理论上最多可使m2增加100x5 = 500亿元。

考虑其他因素的复杂情况，如现金漏损（部分贷款资金没有重新存入银行系统，而是以现金形式持有）等情况。这些因素会使货币乘数变小，从而减少m2的实际增加量。

但是，有一点可以确定，那就是m2可以大幅增加，你们想一想，这几百亿的资金，可以创造多少就业，提供多少税收！”

关天培，戴宗、何宝仪自然知道银行系统的货币创造作用，他们也明白其中的弊端。