### 业绩持续增长，未来发展潜力巨大

从财务数据来看，兴森科技的业绩呈现出稳定增长的良好态势。2024年上半年，公司实现营业收入28.81亿元，同比增长12.29%；扣非净利润2876.26万元，同比增长353.13%。随着公司业务的不断拓展和市场需求的增加，未来业绩有望继续保持增长。

特别是在半导体业务方面，受益于存储芯片行业复苏和主要客户份额提升，bt载板业务收入实现快速增长。公司的Ic封装基板业务作为半导体业务的重要组成部分，也将持续受益于行业发展和市场需求增长，成为公司持续发展的重要推动力。通过加大研发创新和先进封装基板项目的量产落地，兴森科技有望在半导体领域实现更大的市场占有率和利润空间。

### 盈利能力波动需关注，风险存在但可控

尽管兴森科技的业绩整体呈现稳定增长，但其盈利能力还是存在一定的波动。2023年前三季度，公司归母净利润同比下降63.26%；2024年上半年虽然整体营收增长，但第二季度归母净利润同比下降150.42%，环比下降121.44%。这种波动性可能与市场竞争、原材料价格波动、成本控制等因素有关，需要投资者高度关注。

同时，pcb和半导体封装基板行业竞争激烈，市场变化迅速。公司在面对大型的人工密集型竞争对手时，由于成本控制等因素可能会受到一定挑战。而中小型公司则在竞争大订单方面具有一定优势。因此，兴森科技需要不断创新技术、提升产品质量，以保持市场竞争力。

另外，在业务布局方面，公司需要进一步优化多元化的业务发展战略，确保不同板块之间的协同效应显着。同时，要加强成本管理，控制费用支出，提高运营效率。通过稳健的经营理念和精确的市场判断，可以化解部分市场变化和行业竞争带来的风险。

### 投资分析建议与风险提示

综合来看，兴森科技作为一个技术实力和竞争力突出的pcb与半导体封装基板生产商，具有较高的投资价值。从技术实力、市场认可度、业务布局以及业绩增长潜力来看，公司具备良好的发展前景。

然而，投资者在关注兴森科技的投资价值时，也应注意到其盈利能力存在的波动性风险，以及行业竞争中的成本控制挑战。建议投资者密切关注市场动态和公司公告，理性判断风险与收益，结合个人风险承受能力，做出合理的投资决策。