宋齐丘深知徐知诰的顾虑，他向徐知诰进言，禅让这件事，应当顺应上天的旨意，符合百姓的心意，绝对不可以强行推进。如今杨氏政权虽然已经衰落，但是依然还有一些旧臣在拥护他们。主公您应该先对杨氏施加恩泽，向世人展现出您的宽厚大度，等到时机完全成熟了，那么禅让这件事自然就会像水到渠成那样顺利实现。

徐知诰深以为然，于是对吴王杨溥愈加恭敬，赏赐不断，同时暗中指使亲信在朝堂内外制造舆论，宣扬自己的功绩与德行，为禅让之事铺垫民意基础。

都押衙周宗揣度徐知诰心意，主动到广陵暗示杨溥禅位，随后又将此事告知宋齐丘。宋齐丘认为周宗抢了自己的劝进首功，大为嫉恨，于是留周宗在府中夜饮，遣使者快马连夜赶赴金陵，向徐知诰手书切谏，称时事未可，不可贸然行事。数日后，宋齐丘亲至金陵，面见徐知诰，言辞恳切，恳请斩杀周宗以谢国人，以正视听。徐知诰听从宋齐丘的话，准备杀了周宗，幸好有徐玠劝谏，徐知诰才黜周宗为池州副使。然而，经此一事，宋齐丘与徐知诰之间也悄然产生了一丝嫌隙，徐知诰开始对宋齐丘的专权与刚愎自用有所忌惮。

后来，徐知诰在李建勋、徐玠等人的进言下，态度大为改变，又重新召回了周宗。他从此疏远了宋齐丘，还将宋齐丘由广陵召到金陵，任命为诸道都统判官，加领司空，但却不让其参预国事。宋齐丘大权顿失。

公元935年，南吴天祚元年。徐知诰被加拜为天下兵马大元帅，封齐王，并于次年正式开设大元帅府，又以宋齐丘、徐玠为元帅府左、右司马。镇南节度使李德诚在徐知诰的授意下，率诸将赴广陵陈述徐知诰功德，请杨溥禅位，随后又到金陵，向徐知诰劝进。宋齐丘曾试图阻止李德诚劝进，但都无济于事。

公元937年，南吴天祚三年。徐知诰在金陵建齐国（吴封国），立宗庙、社稷，置百官。宋齐丘作为勋旧，被任命为齐国的左丞相，但仍不能参预政事。不久，杨溥下诏禅位给徐知诰。李德诚携禅位诏书再赴金陵，率百官敦请徐知诰接受禅位。但宋齐丘此时却称病在家，不肯在劝进表上署名，徐知诰为此大为不满。

同年，徐知诰逼迫杨溥退位，正式登基称帝，建立南唐政权，恢复李姓，改名李昪，尊杨溥为让皇帝。当时，徐玠、李建勋、周宗等皆授要职。但宋齐丘仅却加司徒虚衔，仍不能掌握实权。李德诚对李昪称其受禅之时“惟宋齐丘不悦”，并拿出了宋齐丘此前阻止他劝进的书信。宋齐丘顿首谢罪。李昪却并未怪罪宋齐丘，还说子嵩是与我相交三十年的故人，岂会有负于我。不久，宋齐丘重获李昪信任，被封为左丞相，迁司空，位列百官之首。

至此，南唐在乱世中崛起，成为南方一股不可小觑的强大势力，宋齐丘也达到了人生权力的巅峰，他的名字与南唐的开国传奇紧密相连，被铭刻在五代十国的历史长河之中。

南唐建国后，宋齐丘位极人臣，担任左丞相，迁司空，荣耀加身，一时风光无两。他继续为南唐的发展殚精竭虑，在政治上，进一步完善各项制度，整顿吏治，打击贪污腐败，使得南唐官场风气为之一新；经济上，推广先进的农业技术，兴修水利，鼓励商业贸易，南唐的经济愈发繁荣，百姓富足，市井街巷热闹非凡，呈现出一片太平盛世之象；文化上，他大力倡导文风，推崇诗词歌赋、书画艺术，亲自主持编纂典籍，兴建学堂，培养人才，南唐的文化事业蓬勃发展，文人墨客云集，佳作频出，成为五代十国时期文化的一片绿洲。

然而，盛极必衰，月盈则亏，宋齐丘的辉煌并未持续太久。随着权力的增长与威望的提升，他渐渐变得刚愎自用，听不进他人意见，在朝堂上独断专行，引起了许多大臣的不满。同时，他所举荐任用的官员多为自己的亲信门生，形成一股势力庞大的 “宋党”，与其他政治派别矛盾日益尖锐，朝堂之上暗流涌动，党争激烈，南唐的政治局势逐渐变得错综复杂。

李昪在位后期，对宋齐丘的专权行径也心生忌惮，开始有意疏远他，削减其权力，只给予他高位却不令其参与核心政事，试图以此制衡。宋齐丘察觉到皇帝的心思变化，心中愤懑不平，却又无可奈何，君臣之间的嫌隙愈发明显。

公元943年，南唐升元七年。李昪驾崩，其子李璟继位，是为南唐中主。宋齐丘自洪州入朝，被召拜为太保、中书令，与新任侍中的奉化节度使周宗同列宰相。宋齐丘此前曾劝李昪改以宣城王李景达为嗣，得罪了李璟。但李璟因宋齐丘是“先朝勋旧”，这才顺应时望召他为相，而政事“皆自决之”。当时，宋齐丘的旧客陈觉已得李璟器重，和冯延巳、冯延鲁、魏岑、查文徽等相互勾结，在朝堂上并称“五鬼”。他们都依附于宋齐丘，制作流言蜚语，打击周宗。

周宗平日里恭谨自守，根本无力对抗宋齐丘等人，只能向李璟哭诉。李璟由此对宋齐丘大为鄙薄，将宋齐丘罢为镇海军节度使，镇润州。宋齐丘愤愤不平，上表求归九华山旧隐。李璟知道宋齐丘只是故作姿态，于是顺水推舟的同意了其请求。他封宋齐丘为青阳县公，享有九华山所在的青阳县一县的租税，并赐号九华先生。宋齐丘只得离开朝堂，前往九华山隐居。他在青阳大修宅第，服御、将吏，皆如王公，但心中愈加愤恨。

宋齐丘隐归青阳，逾年不得起复。其亲信陈觉、李征古通过李景达向李璟进言，称宋齐丘是先帝布衣之旧，陛下就算不加以任用，也不应将他弃于山野。李璟于是命李景达亲自前往青阳，征召宋齐丘入朝。宋齐丘这才得以回到朝堂，被拜为太傅、中书令，封卫国公，赐号国老，但奉朝请，不预政事。

宋齐丘此次入朝之后，更加轻财好客，以致识与不识皆附之。当时，南唐已灭闽国，但福州却为闽国旧将李仁达所割据。宋齐丘趁机举荐陈觉，让他到福州召李仁达入朝。但陈觉面对倨傲的李仁达，始终不敢言及让其入朝一事，归朝途中却又矫诏发兵，挑起了与福州的战事（即南唐与吴越福州之战）。李仁达在吴越国的支援下，大败南唐军队。南唐经此一败，国力大损。朝论皆认为陈觉必死，李璟亦欲杀之。但陈觉得宋齐丘、冯延巳从中斡旋，最终仅遭贬黜。

史馆修撰韩熙载对此大为不满，上疏请斩陈觉以正国法，又弹劾宋齐丘朋党祸国，他因此得罪了宋齐丘，被诬以“被酒猖狂”，贬出了朝堂。当时，南唐朝中党争严重。宋齐丘与冯延巳、陈觉、李征古等为一党，孙晟、韩熙载、常梦锡、江文蔚、萧俨等为一党。宋党尤其势大，势力遍及朝堂。国家每有善政，其党便称是“宋公之为”；事有不合，其党则称“不用宋公言也”。宋齐丘更是刚愎自用，朝中官员只要一言不同，必被排摈。朝中君子为之切齿。李璟也深为厌恶，将宋齐丘外放为镇南军节度使。宋齐丘又回到了洪州，这是他第三次离开朝堂。

公元955年，南唐保大十三年。北方后周世宗柴荣励精图治，国力强盛，对南唐发起了大规模的征伐。南唐军队在战场上节节败退，国土大片沦陷，李璟惊慌失措，朝廷上下人心惶惶。在这危急存亡之秋，李璟想起了曾为南唐立下汗马功劳的宋齐丘，认为他或许有办法挽救危局，于是派人召宋齐丘入朝共谋国难，进拜其为太师，领东川节度使，进封楚国公。宋齐丘再三辞让，仍为太傅。他建议李璟征发各州州兵在淮泗设防，并选偏裨可任者为将，同时道：“周军未能测我虚实，必然不敢轻进，等到明年春季江水上涨，粮草转运不便。周军到时候用兵已久，士气低落，再加上粮草匮乏，必然自会撤军北归。那时我们再遣使去谈判，订立盟约，可保无忧！”但李璟却未能听用。

公元956年，南唐保大十四年。后周军队在世宗柴荣的亲征下，连取江北过半的州县，围攻淮南重镇寿州（治今安徽寿县）。李璟先后遣户部侍郎钟谟、工部侍郎李德明、司空孙晟、礼部尚书王崇质出使后周，向柴荣求和，表示愿向后周称臣。但柴荣拒绝和议。

李德明见柴荣无退军之意，于是自请返回金陵，欲说服李璟尽献江北之地。但宋齐丘认为割地无益，与陈觉等人指责李德明卖国。李璟于是处死了李德明。两国和谈不成，只能继续打。后来，柴荣因久攻寿州不下，又逢暑雨，于是留李重进等继续围攻寿州，自己率大军班师。南唐趁机收复了江北部分州县，柴荣撤走后周在扬州的驻军，集中兵力攻打寿州。南唐诸将皆请求在途中设险阻击。宋齐丘却担心加深与后周的仇恨，严禁各地军将出兵拦击。周军得以顺利抵达寿州附近，进一步加强了对寿州的包围，寿州在次年陷落。

公元958年，南唐中兴元年。李璟尽割江北诸州，向后周奉表称臣，并取消皇帝尊号，改称国主。陈觉、李征古趁机劝他闲居深宫，将朝政委托给宋齐丘。李璟认为这是宋齐丘的主张，心中大为愤恨。钟谟此时自后周归国，欲为李德明报仇，趁机请治宋齐丘、陈觉、李征古乱政之罪，还假传柴荣旨意：“朕与江南名分既定，然宋齐丘不死，难保长久。”于是，李璟遂以“恶莫甚于无君，罪莫深于卖国”赐死陈觉、李征古，并将宋齐丘幽禁于青阳。

公元959年，后周显德六年。宋齐丘死于幽禁之所，他终年七十三岁，谥号“丑缪”。

关于宋齐丘的死因，史料有多种说法。有的说他是自缢而死，有的说他是被饿死。无论何种死因，都无疑是一场悲剧，最终以落寞收场。而“丑缪”这个带有明显贬义的谥号，也反映了宋齐丘在政治斗争中的失败和对南唐政权的负面影响。他的离去，如同一片凋零的秋叶，无声无息，却又带着无尽的落寞与悲凉，为他波澜壮阔又充满争议的一生画上了句号。