物价下跌不等于企业生产成本下跌，甚至因为人工、工业原材料上涨的因素，很多企业的生产成本不降反升。

英俄两国提供的均需订单低于市场预期，多个行业面临供大于求的局面。在这种背景下，加工制造业的日子自然不好过了。

为了生存下来，大家不得不打价格战。反应快的企业还好，起码在去年战争爆发初期大赚了一笔。

一季度市场有所回落，总体上来说利润也是不错的。进入二季度过后就悲剧了，一堆幻想着发战争财的家伙加入了进来，进一步加剧了市场竞争。

退出是不可能的，资金已经变成了机械设备、厂房，这个时候离场根本就找不到接盘侠。

相对而言受冲击最小的是英国企业，政府采购优先国内，无形之中占据了最大的优势。

大国之中最惨的无疑是法国工商业，英国政府的订单抢不到，俄国的订单又面临着奥地利的竞争。

法国政府肯给俄国人发放债券，实际上也是为了争夺市场，拿了法郎自然要采购法国商品了。

即便是如此，也法国工商业也只能拿到一部分日用品订单，利润最大的军工领域根本就竞争不过奥地利。

不是法国企业不努力，也不是俄国人区别对待，主要是军工体系不一样。

俄奥武器口径一致，买了可以直接用，后勤维护保养都很方便。

要是买了法国人的产品，不仅士兵需要重新培训，后勤补给、维护保养更是大问题，战争年代沙皇政府必须要考虑实用性。

……

1890年5月24日，又是一个上市公司公布财报的日子，巴黎证券交易所已经是人山人海。

从大家有说有笑的表情，就可以知道大家的心情很不错。盼星星盼月亮，才盼的英俄战争爆发，现在到了收获的时候。

从英俄战争爆发到现在，巴黎股市平均股价涨幅高达%，外贸企业板块涨幅更是一度突破57%，股价翻倍的都不在少数。

基于普俄战争时期的丰厚回报，大家对英俄战争的期待非常高。尤其是去年最后一个季度的财报，更是证明了这一点。

至于物价下跌，抱歉法国民众没有感受到。因为关税壁垒的缘故，法国的物价受国际市场的影响相对较小。

这年头消息传递又缓慢，资本家都是精明的主，出口收益不及预期、产品积压严重，这些消息自然要严格保密了。

要是提前走漏了风声，谁给他们接盘呢？这年头的市场监管约等于零，从一季度销售出现问题后，大家就在缓慢减持股份。

在不断利好的消息下，普通投资者根本就不知道危机已经临近。

交易所前，一名略中年发福的胖子正拿着一份财经报纸看得津津有味。

“亚米克斯，在看什么呢？”

中年胖子亚米克斯略带遗憾的回答道：“财经报纸，海克斯纺织厂正在和俄国人进行谈判，如果不出意外的话又是一笔三千万法郎的大单！

可惜我胆子小，前些日子听说海克斯纺织厂产品积压严重，退出了一半转而买入了菲多伦机械厂，错过了这一波行情。”

来人安慰道：“没有关系，菲多伦机械厂也不错。下游市场这么好，企业都在扩充产能，上游设备生产商的业绩又怎么可能差呢？”