“咦，刘总，今天怎么有空儿给我打电话了？”</P>

李峰斜躺在小区湖边的秋千上，怀里抱着孩子，一边荡着秋千，一边欣赏着碧波荡漾的湖面。</P>

这些日子，疫情在全国此起彼伏，为了全家人的健康着想，几人基本上都甚少出门，平时都是家，小区，单位三点一线生活。</P>

闲暇时间多了，李峰除了看看股市行情，就是在小区里散步，要么就是躲在家中研究下厨艺，什么包饺子、烙大饼、蒸馒头都学会了，吃得好、睡得香，不知不觉竟然长了数斤肉。</P>

刘继华在办公室中，整理了下思路，说道：“许久不见，给你打个电话，看看你现在在哪里高就？”</P>

“我？嘿，家里蹲，”李峰笑道，“无事不登三宝殿，刘总，你是不是奔私了？”</P>

“就知道瞒不过你，”刘继华说道，“本来以为奔私能轻松点儿，却是没有想到比在公募还要累，去年我抄底是赚了不少，可今年却是有些迷茫了，这行情走得越来越让人看不懂了。”</P>

“看不懂，就清仓休息一段时间吧。”</P>

“我是想清仓休息，可奈何坐在这个位置上，不能清仓休息呀，给投资人那边，没法交代，必须得有持仓才行，你怎么看这几个月的行情？”刘继华继续无奈地道。</P>

李峰一手搂着孩子，一手拿出手机，熟练地打开雪球网App，滑动了数下，浏览着行情。</P>

确实，过去的这几个月，市场里面的风格极度分化，可以说是冰火两重天不为过。</P>

去年大涨特涨的白酒板块，已经开始滞涨，甚至开始下跌。</P>

贵州茅台从2月18日的2627.88元，一路下杀到了三五月份的2000元左右，然后在八九月份猛地跌破了两千元！创下了最低1525元的低点，暴跌40%！</P>

五粮液从2月19日的357.19元，一口气杀到了10月份的200元左右，跌幅在43%！</P>

中国平安也从年初的80多元，一口气跌破了70多元，然后一路破掉60元，跌到了50多元，跌幅在35%左右。</P>

万科也从年初的29元跌到了年中的19元左右，跌幅在34%。</P>

还有格力电器从去年底69元的高点，一口气就跌到了四五月份的29元，最低到28.49元，跌幅达到了59%！</P>

直接腰斩！</P>

凡此种种，不一而足。</P>

可以说，2021年是投资风格剧烈分化的一年。</P>

可谓，一念天堂，一念地狱。</P>

如果你选择对了，可能投资收益直接翻倍，甚至翻数倍，如果你选择错了，那就是投资收益直接断胳膊断腿，甚至腰斩。</P>

这就是新旧周期交替的力量。</P>

在2020年国内外大放水的背景下，白马股、赛道股还能浑水摸鱼，在资金推动下惯性冲高，但一旦到了2021年，新周期一旦来临，大批的资金就会转头投入新周期，而舍弃旧周期。</P>

因为，新周期带来的，是业绩的暴涨。</P>

旧周期的没落，带来的，是因为业绩的下滑。</P>

在业绩为王的共同审美观念之下，资金自然而然地会拥抱新周期，而抛弃旧周期。</P>

更遑论，国内的金融货币政策正在无声中收紧。</P>

早在2020年7月30日的ZZJ会议中首次提出了“跨周期”的概念，这是对“逆周期”的补充。</P>

众所周知，“逆周期”就是经济繁荣时紧缩，经济低迷时宽松，而“跨周期”则是超越了“逆周期”，简单来讲就是预判你的预判，要求在经济低迷的时候，宽松要适度，不能大水漫灌，导致产能过剩，导致“四万亿后遗症”的再次产生。</P>

不会大水漫灌的主基调之下。</P>

为了控制住输入性通胀，无形的手打出了组合拳，市场利率不知不觉地就抬升了很多，十年期国债预期收益率从2020年的最低点2.5左右，不知不觉地升到了3.0左右。</P>

这一系列的组合拳，很多，很广，很复杂，影响极为深广，时间节点选择极为精妙，令人叹为观止。</P>

最吸引股民眼球的，就是2021年中抛储了数万吨铜锭、铝锭、锌锭，来打压期货市场上不断暴涨的有色金属价格，</P>

此外，在2021年ZF还分别刺破了网络金融、教培、房地产三大泡沫，这造就的事实上的紧缩，释放了居民消费生活压力的同时，也间接地压制住了通胀。</P>