确实，过去的三年，这些蓝筹股跌得太狠了，譬如中国平安，直接从最高点腰斩了，招商银行也从最高点腰斩下来，还有宁波银行，也只有五大行的走势还算理想一些。</P>

当年的白马股们，从2016年开始抱团，在2017年冲上了巅峰，随后在2018年触底，2019年反弹，2020年再次冲高。</P>

很是麻痹了一大批人。</P>

最终导致了2021年开始，长达3年的连续大跌。</P>

李峰回想了一下过去，细细地说道：“说到房地产行业，必须要读懂去年郭嘉层面的总政策，那就是‘先立后破’。”</P>

“围绕着这个总方针，先是从二三线，再到一二线城市，松开限购的绳索，接着各大金融机构最近又在给白名单上的项目放贷，再就是这几天解决万科债务的问题。”</P>

“房地产可是一个大周期行业，普遍认为是20年的周期，从我自己建立的分析框架上来分析，2017年是一个分水岭，这一年全国房地产业处于巅峰状态，这一年年末全国就开始了限购，调控房地产业。”</P>

“那么，粗略地估计，下一个房地产巅峰应在2037年，如果把房地产业的周期，粗略地对称分析，那么房地产业的低谷期，应该就是在2017年的十年之后，那就是2027年。”</P>

“今年是2024年，最理想的状态，就是现在咱们郭嘉不停地降息刺激经济，等到了2027左右，通胀起来，从而托住房价，从而达到以时间换空间的目的，基本上解决掉房地产问题，做到软着陆。”</P>

“现在，cpI刚刚转正，通胀还没有起来，工资没有涨，鸡蛋灌饼还没有涨价，就谈房地产业要反转，我觉得有些早，也不现实。”</P>

“更何况，就在不久前，上面又在提房住不炒政策，暂且忘记房地产业吧，它辉煌的时代，已经过去了，未来还没有来。”</P>

“至于银行、保险股，这两个板块的pE是很便宜，股息率也很不错，位置也不高，但是咱们炒股是炒预期，现在长期利率一直在下降，是利空银行、保险股的，尤其是保险股，它的主要资产就是国债，你瞧现在咱们郭嘉的十年期国债预期收益率，已经跌到了2.345%，创下了20多年来的新低……”</P>

“未来，还要降息，有人说十年期国债预期收益率要降到2.2%以下，有的说要在2%以下，上面也一再强调未来还有降低融资成本的空间…………这都是实实在在的利空，深不见底……其中潜在的风险，实在是难以预料……”</P>

“而且，还有资产质量的问题，所以说，这两个板块，或许有机会，但是我感觉不大，如果要想介入，我还是建议在十年期国债预期收益率拐头向上的时候再考虑。”</P>

“就像2016年底那样，通胀升温，资产沸腾，加息预期来临，十年期国债预期收益率率先向上拐，届时才是咱们考虑投资银行、保险的好时机。”</P>

“2016年？！”肖博听了一呆。</P>

怎么也没有想到，李峰研判现在的行情，却是扯上了八年前的股市，而且还貌似说得头头是道。</P>

当年，他好像刚刚入市吧？</P>

李峰笑了笑，补充道：“经济，包括金融，包括股市这个游戏，就像是一个不停上演的小品剧，每次都不同，却次次都一样，只不过时间线拉长了，很多人忘记了。”</P>

“现在正在表演的大通胀周期，早在2005年-2007年就表演过了，只不过这次国际国内形势不同了，突发事件不同了，时间线拉长了，其他并没有什么不同。”</P>

“还是一样的剧本，还是同样的演员。”</P>

“这个剧本中，有人扮演镰刀负责收割，有人负责场地收租，还有人负责宣传，招揽一批又一批的韭菜入场。”</P>

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