2024年8月6日，星期二。

集思录温度：3.58，上证指数：2878.65点。

昨夜，美股大幅度反弹。

今天，日经指数暴力反弹。

似乎，资本市场什么都没有发生过。

但是，这场危机真的过去了么？

还是，这场危机，依然在酝酿之中？

下面，我们就几个目前最重点的问题，讨论一下。

一、硬着陆？还是软着陆？

1、如果欧美系资本市场硬着陆，

未来，那一定是山呼海啸一般的金融危机，如同2007年全球金融危机，2020年新冠疫情一般。

连续熔断，多次救市，都会发生。

甚至会大幅度降息，不排除降息到超乎想象的地步。

而，大幅度的降息，叠加印钞，也必定会导致未来会发生大通胀。

以2020年为例，美股暴跌之后，美联储疯狂降息到近乎0，直接导致了一年后的大通胀。

当然，我们也不会忘记，由于大危机，导致的大宗商品价格的暴跌，大宗商品原油价格一度跌到负。

2、如果未来欧美系资本市场软着陆，那必定是进一退三式地阴跌走势。

资金缓缓地逃离，去债市避险，甚至漂洋过海，来我国资本市场来避险。

这样，自然而然地就会缓缓托举起A股市场，并由于降息，会对大宗商品价格产生向上的推力。

所以，在未来一年，无论欧美系资本市场是硬着陆，还是软着陆，大宗商品都会再次上涨，甚至不排除暴涨的可能。

尤其是对于那些，之前没有上涨过的品种。

而现阶段，博弈的重点是，万一欧美经济硬着陆，发生金融危机怎么办？

对于这种可能性，我们也理应做出，相应的对策，可以考虑减仓一小部分大宗商品仓位来应对（一体两面：规避了风险，但也有经济软着陆，踏空风险）。

但，不管如何操作，我们一定要记住，在硬着陆危机来临的时候，

也就是在大宗商品价格大暴跌的时候，一定要再次买入并持有仓位，以享受将来的通胀。

二、未来的热点在哪里？

历次危机，都伴随着投资逻辑的重构。

当年，2015年股灾之后，是白酒、房地产、金融板块崛起，

之后，2020年股灾之后，是白酒、新能源、消费板块的狂飙，