杠杆收购，leverged&sp;uyou，简称lo，又称融资并购，举债经营收购，是欧美资本圈里一种常见的企业金融手段。<r />
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之所以在国内资本圈里不流行，是因为其操作难度比较高，一般机构还真玩不转。<r />
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要是真玩转了，那利润也是大大的。<r />
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高翎私有化百丽，光拆出一个滔博运动重新上市，就捞回了投资成本，还净赚一个价值至少五百亿的百丽女鞋。<r />
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用时两年，实际出资170亿，银团配套并购贷款280亿，赚五百多亿。<r />
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当然了，还只是账面盈利，要等到百丽女鞋重新包装上市，高翎彻底退出，才能给杠杆收购画上圆满的句号。<r />
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但直到夏景行重生前夕，高翎都还在重新改造百丽女鞋，说的卓有成效，实际还得上市披露相关财务数据才能知晓。<r />
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“我简单说几个点，你就知道难度了，其一咱们国内的金融资本市场并不发达，你在做配套并购贷款的时候，会很艰难，顶多股权质押，发行垃圾债券，往哪发？”<r />
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夏景行注视着这位上来就要“杠杆收购”的美女学霸，比起第二根手指头，“其二，国内的职业经理人文化并不太流行，要私有化一家企业，重新赋能，重新包装上市，每一步都离不开职业经理人的帮助。<r />
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甚至必要时候，还要让渡一部分股权给职业经理人，提升他们的主观能动性。<r />
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其三，要选到好的标的，最好是可以直接“套利”的。<r />
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你看看我大股，有哪几家市盈率低，还基本面看得下去的？一家都没有。没法套利！”<r />
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黎颖脸上挂着淡淡的笑容，非常从容的说道：“我没说目标放在股，港股也可以纳入考虑啊！<r />
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实际上股可以直接pss，不做任何考虑。”<r />
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夏景行心里头不是没打过做“杠杆并购”的主意，可这东西不是你想杠就能杠，国内没一家pe敢碰这玩意儿，除了以后的高翎。<r />
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杠赢了还好说，杠输了，裤衩都得赔没。<r />
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国内的人民币pe基金，如中信、光大、平安等等，全部干的是大vc的活，即投资未上市企业，获得少部分股权。<r />
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这种来得稳一点，难度没那么大，只是想做大管理规模、盈利、影响力就很难。<r />
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要是有实力，他还想杠杆收购苹果呢。<r />
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当然了，走上坡路的企业一般也不愿意卖，那就是另外一个故事了——恶意收购。<r />
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他现在心绪有点乱，是因为黑长直说到点上了，想做大，迟早都往杠杆收购方向如发展。<r />
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高翎之所以一下子成为了亚洲最大私募基金，就是在百丽一案杠赢了，至少大概率是不会亏本了。<r />
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这对于一家投资机构来说，那就是打响了名气，各国主权财富基金、大学捐赠基金、养老、退休基金纷纷慷慨解囊，哭着闹着要投，即使你涨管理费、分成比例也阻挡不了他们的热情！<r />
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要是远景资本能在杠杆收购领域有所作为的话，品牌将提升一大台阶，还可以把并购基金对外开放，用别人的钱去赚钱。<r />
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他这会儿在风险投资领域已经小有名气，要募集vc基金很简单，要募pe并购基金，人家就得掂量掂量了。<r />
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“夏总～夏总～”<r />
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几声脆生生的夏总，把夏景行从资本王朝的美梦中拉回了现实。<r />
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“哦哦，你刚刚说什么来着？”<r />
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夏景行看向黎颖，眼神中带点小疑惑。<r />
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黎颖微笑，“我说，咱们先去港股挑挑看看，实在没有合适的，那就先做简单的pe基金，投资中后期的项目，衔接投前期的惊蛰基金。<r />
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当然了，我觉得选股工作还是不能停，得长期盯着。<r />
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市场瞬息万变，还有那么多同行盯着，真出现合适的标的，下手慢了，就被别人抢了。”<r />
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“你不是刚刚一直嚷嚷着要做并购基金吗？”<r />
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黎颖抿嘴一笑，“我其实是试探你一下，看看你有没有往这领域发展的意思。这对于我来说，非常重要。”<r />
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“那你试探出什么来了？”<r />
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夏景行微笑，对方虽然是求职，但心态放得很平等。<r />
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自己在面试对方，对方又何尝不是在面试自己。<r />
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“试探出了，远景资本是有往山顶攀登的目标和动力的。”<r />
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夏景行笑笑不答话，猜测可能是自己刚才元神出窍太久了。<r />
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一般的机构管理者，听到杠杆收购，那是避之如蛇蝎，唯独自己还同对方聊半天，还沉思那么久。<r />
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